評審將聚焦於機構如何創造並守護股權價值，包括： 

• 投資人「淨績效」在各期基金間的一致性，並以 DPI、TVPI、PME 等相關指標衡量。 

• 案源開發與價值創造方法論（playbook）的強度與可複製性，從投資評估（underwriting）到退出（exit）。 

• 投資組合建構的品質，以及在產業、區域、交易規模與投資年度（vintage）上的分散程度。 

• 團隊深度、治理機制，以及 ESG 與盡責治理（stewardship）如何落實於持有期間的經營管理與退出決策。 

本類別表彰專精於提供次級市場與共同投資解決方案的普通合夥人（GP），協助有限合夥人（LP）以更高的分散度、更精準的挑選與（通常）更佳的資本效率，布局私募股權。本類別開放專門的次級基金、GP 主導（GP-led）策略，以及與主要發起人／贊助方（sponsors）合作的共同投資計畫。 

評審將檢視機構如何取得案源、進行投資評估並設計交易架構，重點包括： 

• 投資人淨成果（net outcomes），包含風險調整後報酬、下檔保護，以及跨不同投資年度（vintages）的實際損失紀錄。 

• 是否具備差異化交易來源（deal flow）的取得能力，以及在評估與「果斷拒絕」機會上的紀律。 

• 次級與共同投資交易的架構品質與利益一致性（alignment），包含條款設計、保障機制與透明度。 

• 治理機制、對資產與發起人／贊助方的盡職調查深度，以及 ESG 與盡責治理考量如何被納入決策。 

本類別表彰透過私募信用策略（如直接貸款、機會型信用、特殊情況／特殊情勢策略）提供穩健收益與具吸引力之風險調整後報酬的普通合夥人（GP）。本類別開放提供企業信用、資產擔保（asset-backed）或特殊融資（specialty finance）曝險的投資載體，前提是具備機構級的授信審核與投後監控能力。 

評審將檢視機構在管理信用風險的同時，產生穩定現金流的能力，包括： 

• 淨績效、殖利率，以及相對於宣稱風險屬性與槓桿運用的已實現損失表現。 

• 授信審核的嚴謹度、契約條款（covenant）與擔保品（collateral）機制，以及持續監控流程。 

• 投資組合在借款人、產業、債權順位（seniority）與到期結構（maturities）上的配置，及集中度控管方式。 

• 信用與風控團隊的深度、投資決策治理，以及放款流程中對 ESG 與永續風險的辨識與管理方式。 

本類別表彰能提供高品質實體資產投資管道、並透過不動產與基礎建設資產帶來穩定、抗通膨的現金流與長期價值的普通合夥人（GP）。投資標的可涵蓋物流、資料中心、再生能源、運輸、公共事業（utilities）與其他關鍵民生服務等基礎設施與不動產。 

評審將檢視機構如何挑選、管理並提升實體資產價值，包括： 

• 在不同資產風險、槓桿水位與市場環境下，收益穩定性、收益品質與總報酬表現的相對合理性。 

• 資產挑選流程的完備性，包含區位、交易對手／承租方（counterparties）、法規框架與合約結構。 

• 主動式資產管理能力，從租賃與營運，到開發、資產再定位（repositioning）與最終處分／退出（realizations）。 

• 氣候與更廣泛 ESG 因素如何納入資產營運／投資計畫，以及治理品質與利害關係人溝通（stakeholder engagement）的成熟度。